资金管理中交易技巧的运用

  一、理论上的资金管理

  为了能很好地做好交易,本人也曾看过一些涉及资金管理的文章和书籍,不过依本人看来,写得最好的一本书应该是丁圣元翻译的约翰·墨菲所著的《期货市场技术分析》。其中在第十六章《资金管理和交易策略》里,约翰·墨菲详细讲解了一些资金管理的普遍性要领,以及技术分析该如何与资金管理有机结合起来等等一些值得投资者学习和借鉴的方法。但是,理论毕竟只是理论,虽然看似面面俱到,但一遇实际情况,问题就变得复杂起来了。

  1.资金分配:从约翰·墨菲的观点上来讲,投资额一般应限制在全部资金的50%(保守者可能是30%)。但假如我们把交易成本赔掉50%,那下一步来该怎么办呢?是用剩余的50%的资金把损失的赢回来,还是用剩余资金的50%来赢回它的两倍的金额?再比如,我们用原有资金的50%进行交易,赚取交易额的一倍。如果我们为了从资金的运作中获取更大的收益,当然应该把交易扩大一倍。但如果这样的话,就很有可能把刚刚盈利的部分赔进去,甚至更糟的是连本钱也要搭进去。我们该如何处理呢?

  2.投资组合:现在流行这样一种做法,即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。实际上随着网络的出现,电子化交易,使期货交易者能同时进行多个商品合约的期货交易。但问题关键是,鸡蛋虽然分放在多个不同的篮子里,而最终提篮子的还是我们自己,请问我们有几只手?我们能同时把握住我们的几个篮子?目前有许多公司以不同的方式组织散户资金,形成基金,增强抵御风险的能力;而投资组合却告诉我们,我们应把有限的资金分散,化整为零。期货市场中有经验的投资者都知道,抵御风险能力越强,获取利润的空间就越大。

  3.止损:止损的确通常是一种不使资金出现更大损失的有效方法。但是,毫无征兆,四处乱撞的价格走势却常常打乱交易者的止损计划,令交易者平仓不及。而且更糟糕的是,在价格宽幅振荡时,止损搞得交易者左右不是人。比这还要可怕的是,那些不以趋势为准则,而是以资金、概率为准则设置止损的人,这类人无疑是在慢性自杀。

  二、实际期货交易中常见的资金运用

  1.满仓交易法:这是死士的做法。他们一旦认为捕捉到行情,便毫不犹豫地满仓吃进或抛出,他们抱着一个信念:不成功则成仁。

  2.倒退增仓交易法:这类人的做法是,在自认为期货价格将要上涨,但又信心不足时,一开始试探性地根据资金比例小量买进,假如价格没有上涨而是下跌,当价格下跌到一定价位时,又以第一次交易额一倍的资金跟进;如果事情不妙,价格再一次下跌时,他们就会以第二次交易额一倍的资金第三次跟进。如果是看空,则反之。

  3.激进增仓交易法:如果预计价格将要上涨,先以少量资金买进,盈利之后并不是急于平仓,而是以数倍于第一次的交易资金,大量买入;如果价格继续上扬,就有可能将剩余的资金满仓注入。假如判断失误,或平掉交易头寸,重新梳理头绪,或不加理会,寻求新的交易机会。如若做空,也是这样。

  4.炒单交易法,也称之超短线交易法:快进快出,抓取每天价格波动里的波纹式的极小差价,以量求胜的交易方法。

  5.死抗交易法:无论做多做空,无论所做的交易订单盈利还是被套,总是死死地持有自己的交易头寸,直到自己认为该出仓或不得不出仓时才有所行动。这类投资者的理论依据是,被套时,认为价格有一涨就必有一跌,有一跌就必有一涨,价格总有回来的时候。而在盈利时,认为趋势不可能在短时间内结束,要让利润充分增长。

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